Los precios de las materias primas, los precios al productor, los costos de envío y las expectativas de precios de los consumidores y las empresas son cuatro indicadores que se utilizan para “medir el pulso” de la inflación mundial. Y estos cuatro indicadores apuntan al hecho de que la inflación ya ha tocado techo, lo que significa que los precios deberían empezar a desacelerarse en los próximos meses.

La desaceleración de estos cuatro indicadores, que dan una indicación temprana de las tendencias que afectan la inflación, sugiere que las presiones de los precios en las cadenas de suministro globales se están atenuando, luego de alcanzar máximos históricos y presionar los precios al alza en una primera fase. Esto sugiere que los precios al consumidor sentirán este alivio, gradualmente, pronto.

Esta expectativa es compartida por varios economistas consultados por la Tiempos financieros🇧🇷 Mark Zandi, economista jefe de Moody’s Analytics, dice que «es probable que la inflación alcance su punto máximo» y que «la disminución de las presiones sobre los precios y las restricciones en la entrega de bienes apuntan a una reducción de los precios al consumo». Esto se produce después de que la inflación mundial alcanzara un máximo histórico del 12,1 % en octubre, según las estimaciones de Moody’s. Capital Economics también anticipa que la inflación ya ha tocado techo en los mercados emergentes, con precios cayendo en países como Brasil, Tailandia o Chile, a pesar de los avances y descensos registrados. Y, en los países más desarrollados, el «grupo de expertos» británico señala que hay signos de debilitamiento de las presiones sobre los precios.

«Nuestra estimación es que el efecto de los precios de los alimentos y la energía juntos reducirá alrededor de 3 puntos porcentuales en los índices de precios al consumidor en las economías avanzadas, en promedio, durante los próximos seis meses», dijo Jennifer McKeown, economista de Capital Economics, quien pronostica que la inflación comenzará a desacelerarse en 2023.

Si esta predicción se cumple, será una buena noticia para los bancos centrales, que han elevado las tasas de interés a un ritmo acelerado para contener la inflación, con el riesgo de hundir a la economía mundial en una recesión.

Los riesgos amenazan con retrasar la caída de los precios
Con la desaceleración de los precios de las materias primas a medida que se debilita la demanda, se espera que los altos precios de la energía, impulsados ​​por la guerra en Ucrania, se estabilicen en 2023. Pero no todos los economistas están de acuerdo y algunos creen que se espera que los costos de la energía se mantengan altos y retrasen la caída de la inflación.

Susannah Streeter, analista sénior de Hargreaves Lansdown, dice que «es probable que los precios del petróleo sigan siendo muy sensibles a las limitaciones de suministro y a la inminente prohibición de la Unión Europea sobre el petróleo ruso», que se espera que continúe alimentando la inflación en el Reino Unido y el euro. También dice que existe el riesgo de que los precios de las materias primas vuelvan a subir, si la economía china muestra una fuerte recuperación.

Pero hasta ahora, las señales son positivas. En Alemania, los precios al productor cayeron un 4,2% en octubre, la mayor caída mensual desde 1948. El mismo patrón de desaceleración se observó en casi todas las economías del G20, con especial énfasis en España, México, Polonia y Portugal. En los Estados Unidos y el Reino Unido, el índice de precios al productor ha estado desacelerándose desde el verano.

El índice de precios de los alimentos de la Organización de las Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultura (FAO) se desaceleró hasta el 1,9 %, tras alcanzar un máximo del 40 % en mayo de 2021. Está por debajo de los 130 euros por MWh, frente a un máximo de 311 euros en agosto.

Por otro lado, las tarifas globales cobradas por el envío han vuelto a los niveles previos a la pandemia, y se han multiplicado por más de cinco debido a las limitaciones de la cadena de suministro.