La inflación será el tema dominante en los mercados en 2023, pronostican Björn Jeschdirectora de inversiones en DWS🇧🇷 Concretamente, qué tan lejos y qué tan rápido puedes retroceder. Y también cuántas veces los bancos centrales tendrán que subir los tipos de interés para conseguirlo. DWS cree que los bancos centrales seguirán manteniendo los tipos de interés altos durante mucho tiempo. Probablemente más alto de lo que esperan los mercados.

En el caso de la Reserva Federal de EE. UU., se espera que aumenten entre un 5 y un 5,25 % en 2023, mientras que en la Eurozona se prevé un aumento de hasta el 3 %. También se espera una reducción de las tasas de inflación, que no obstante se mantendrán en un nivel elevado: en torno al 6% en la zona euro y al 4,1% en Estados Unidos.

Otro factor decisivo para los mercados, según Jesch, será la tensiones geopolíticas entre Estados Unidos, China, Rusia y Europa, Rusia es el mayor factor de riesgo geopolítico. “La economía de la zona euro está sufriendo sobre todo las consecuencias de la guerra, aunque ha resistido sorprendentemente bien hasta ahora con un crecimiento del 3,2%”, reconoce el experto.

Se vislumbra una leve recesión en el horizonte con una recuperación igualmente modesta, con tasas de crecimiento del 0,3% en 2023 y del 1,2% en 2024 para la Eurozona y del 0,4% y 1,3% para Estados Unidos.

En cuanto a las empresas, cree que es probable que las ganancias se vean presionadas, pero mucho menos que en recesiones anteriores. «Sin embargo, en general, las perspectivas de los rendimientos de los activos de riesgo son limitadospero lo suficientemente alto como para vencer la inflación”, dice.

20/11